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Inflationserwartungen im Euroraum sinken

Inflationserwartungen der Finanzmarktexperten im Rückgang

Die Inflationserwartungen der Finanzmarktexperten für den Euroraum zeigen einen spürbaren Rückgang. Laut einer Sonderfrage des ZEW-Finanzmarkttests vom August 2023 gehen die Erwartungen erstmals seit langem zurück. Experten prognostizieren einen schrittweisen Rückgang der Inflation in den kommenden Jahren. Die Zielerreichung der Europäischen Zentralbank (EZB) hinsichtlich der Inflation wird jedoch voraussichtlich nicht vor 2026 erwartet. Während nach wie vor Besorgnis über die Lohnentwicklung besteht, trägt die konjunkturelle Entwicklung vermehrt zu rückläufigen Inflationserwartungen bei.

Inflationstrend und Zinserwartungen bis 2025

Die Experten erwarten für die Jahre 2023, 2024 und 2025 im Median Inflationsraten von 5,5%, 3,3% bzw. 2,5%. Obwohl diese Werte deutlich über dem 2%-Ziel der EZB liegen, zeigt sich ein Trend abzeichnen, da die Inflationserwartungen zum ersten Mal seit Langem merklich zurückgehen. Im Mai 2023 betrugen die Medianprognosen für diese Jahre noch 5,8%, 3,7% bzw. 2,5%.

Einfluss der Löhne und der Konjunktur

Die Entwicklung der Löhne bleibt nach wie vor ein wichtiger Inflationstreiber. Über 53% der befragten Experten gaben an, dass sie aufgrund der Lohnentwicklung seit Mai 2023 ihre Inflationsprognosen erhöht haben. Dies ist jedoch im Vergleich zur vorherigen Umfrage, in der etwa 70% dieser Meinung waren, ein Rückgang. Gleichzeitig berichteten rund 47% der Experten, dass die konjunkturelle Lage sich negativ auf ihre Inflationsprognosen auswirkt und diese gesenkt haben.

Kommentar: Inflationsausblick und wirtschaftliche Faktoren

Die neuesten Ergebnisse des ZEW-Finanzmarkttests reflektieren die dynamische Natur wirtschaftlicher Erwartungen. Der Rückgang der Inflationserwartungen und die betonte Rolle der Lohnentwicklung verdeutlichen den komplexen Einfluss verschiedener Faktoren auf die Inflation. Die wachsende Unsicherheit über die Konjunktur hat ebenfalls Auswirkungen auf die Prognosen. Diese Umfrage bietet Einblicke in die Überlegungen der Finanzexperten und unterstreicht die Notwendigkeit, wirtschaftliche Trends genau zu analysieren, um angemessene geldpolitische Entscheidungen zu treffen.

Engin Günder

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